Apple против. Акции AT&T: что лучше для дивидендных инвесторов?

Apple (AAPL) и AT&T (T) выплачивают дивиденды. Однако AAPL оказался правильным выбором для одного типа инвесторов, а T — правильным выбором для другого типа инвесторов. Я буду немного категоричен в своих высказываниях, чтобы иметь возможность высказать свою точку зрения. Однако я понимаю, что многие инвесторы идут по среднему пути. Я расскажу об этом в конце.

Вот как развивается статья. Сначала я быстро расскажу об AAPL и T. Это не займет много времени, потому что нет необходимости погружаться в кучу данных. Во-вторых, я приведу диаграммы, показывающие, почему AAPL намного превосходит T. Далее я объясню, почему AAPL оказался правильным выбором для некоторых инвесторов. В-третьих, я приведу несколько диаграмм, показывающих, почему T превосходит AAPL. Это немного шокирует, но для некоторых инвесторов доказательства очевидны. T, несомненно, является наиболее рациональной инвестицией с большим отрывом. Наконец, я предложу средний путь, который, скорее всего, сделает всех счастливыми.

Хотя это правда, что AAPL выплачивает растущие дивиденды, вы не разбогатеете на этом денежном потоке, если не владеете большой пачкой акций. Итак, вместо этого мы должны посмотреть на что-то другое.

Дивиденды и рост дивидендов AAPL гораздо менее важны, чем рост капитала AAPL. Если вы хотите «зарабатывать деньги» с помощью AAPL, идея состоит в том, что вы покупаете и держите акции, потому что цена акций растет. Лучшая причина для роста акций – это их рост. С годами компания генерирует все больше и больше денежных средств, а акционеры являются партнерами, участвующими в росте. Вознаграждения выплачиваются в виде дивидендов, а также в виде ожидания, пока кто-то другой купит ваши акции по более высокой цене в будущем.

Инвесторы также могут «зарабатывать деньги» с помощью AAPL, поскольку рынок придает все большую ценность полученной прибыли. Цена растет быстрее, чем стоимость, или, выражаясь некоторым жаргоном, растет соотношение цены и прибыли. Вот один из способов взглянуть на это:

Источник: БЫСТРЫЕ графики.

Нетрудно заметить, что прибыль немного увеличилась, а цена резко выросла. Итак, да, доходы растут, но цена акций растет гораздо быстрее, чем эти доходы. В условиях низких процентных ставок рынок сейчас придает больше значения этим доходам, чем в прошлом.

Вот еще один быстрый способ понять расширение P/E AAPL:

Нетрудно заметить, что коэффициент P/E AAPL на протяжении многих лет находился в диапазоне от 10 до 20, но затем резко пошел вверх. И этот «взрыв» произошел до Covid-19, так что причина не в этом. В любом случае компания прибыльна. Заработок увеличивается. Цена AAPL растет и растет. Поэтому это выглядит как прекрасная инвестиция.

На данный момент у нас есть множество данных, показывающих, что AAPL оказался хорошей инвестицией. Графики, которые я показал, вероятно, совсем не шокируют. Следующий график также не шокирует, но он подчеркивает, что, хотя AAPL и является акциями с ростом дивидендов, именно цена заслуживает внимания. Лучше всего это понять, сравнив AAPL с другими акциями с ростом дивидендов. Мы сравним AAPL с T, чтобы прояснить это.

Это волшебство AAPL в полной мере. Во-первых, я показываю изменение цены, а не фактическую цену. Это справедливое сравнение с несправедливым результатом. ААПЛ уничтожает Т. Во-вторых, это более 10 лет. AAPL хорошо себя чувствовала в течение семи-восьми лет по сравнению с T, но за последние два-три года она действительно стала убийственной. В последнее время AAPL пережила невероятный рост капитала. В-третьих, цена Т сейчас на самом деле ниже, чем 10 лет назад. За последнее десятилетие он снизился почти на 1%. Это дико, учитывая, что мы в значительной степени находились на бычьем рынке.

Итак, диаграмма выше, сравнивающая цену AAPL с ценой T, ясно показывает, что если вы заинтересованы в росте, AAPL намного превосходит ее. Это как будто AAPL привела в бой танк, а T купил водяной пистолет. Это даже не близко.

Сейчас, на этом этапе, многие инвесторы откажутся от Т. Кажется, вся надежда потеряна. Но теперь мы должны рассмотреть другой тип инвесторов и их цели.